Америка. Восьмидесятые годы прошлого столетия. Небольшой провинциальный городок Спрингвуд. Парни и девушки ходят в колледж и весело проводят время. Однажды Нэнси (так зовут одну из главных героинь) начинает страдать от ночных кошмаров. В них за ней гоняется безумный мужчина в красном свитере и шляпе. На руках у него установлены бритвы, которыми он пытается убить свою жертву. Просыпаясь, Нэнси обнаруживает на своём теле раны. Девушка вспоминает, что маньяк успел задеть её своими страшными руками во время погони. Она понимает, что нужно срочно разбираться в ситуации и предупредить друзей.
В это время в округе происходят загадочные смерти молодых людей во сне. Их тела буквально выпотрошены и никто не может объяснить, каким образом было осуществлён такие зверства. Нэнси выясняет, что раньше в её городе разгуливал серийный убийца. Местные жители устроили над ним самосуд и сожгли заживо. По-видимому он вернулся с того света и теперь убивает людей во время сна. Единственный способ борьбы с извергом: не спать.