Бильбо Бэггинс всеми уважаемый хоббит, разменявший первую сотню лет. Он делится с племянником по имени Фродо историей шестидесятилетней давности. Внутри Одинокой горы гномы вырезали целый город, которым правил Трор, представитель славной династии Дурин, накопивший несметные богатства. Свирепый дракон Смауг обожает золото, потому нападает на коротышек, предварительно спалив людской город Дейл. Затем настает черед Эребора, а немногие уцелевшие уходят через тайные тоннели. Наследник престола и внук монарха Торин Дубощит жалеет, что драгоценный камень под названием Аркенстон остался в лапах монстра. А еще неподалеку проходит войско Трандуила, могучего короля Лесных эльфов, не захотевшего рискнуть подданными ради давних союзников.
Там между двумя расами разгорелась лютая ненависть. Гэндальф Серый приезжает в Шир, чтобы предложить Бильбо поучаствовать в увлекательном путешествии. Будучи рассудительным хоббитом, последний предпочитает отказаться. Неожиданно в гости без приглашения наведываются Торин с двенадцатью соратниками. Они сжирают все припасы коротышки, а Балин описывает в красках детали дерзкого плана. Отряд проникнет внутрь Одинокой Горы, чтобы выкрасть сокровища предков. Гэндальф настаивает на участии Бэггинса, ведь сражаться с драконом нельзя, силы неравны. Главный герой маленький, ловкий и сумеет утащить золото из-под носа чудища. За это Дубощит отдаст неплохую долю, хоть и безмерно жаден.